7月18日： Inc. (NASDAQ:eBay) 比市場預(yù)期優(yōu)勝的二季度業(yè)績以及考慮剝離非核心業(yè)務(wù)的消息獲得投資者和分析師一致贊賞，該美國電子商務(wù)巨頭的股價在周四一度飆升7.6%至42美元，創(chuàng)12個月新高，也把2019年迄今升幅擴大到50%，大幅拋離上升19.6%的標(biāo)普500指數(shù)。

2015年分拆服務(wù)商 Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) 后上任的Ebay Inc. 首席執(zhí)行官Devin Wenig 始終未能啟動穩(wěn)健增長，激進投資者Elliott Management Corp. 和Starboard Value LP 趁機殺入，前者今年1月提出分拆票務(wù)平臺Stubhub 和分類廣告業(yè)務(wù)的要求。

Ebay Inc. 在二季度財報中披露正積極評估StubHub 和分類廣告業(yè)務(wù)在產(chǎn)品組合中的角色和價值；此外，過去幾周該集團已出售2010年并購的德國閃購電商brands4friends，又收購了印度電子商務(wù)網(wǎng)站Paytm Mall 的5.5%股權(quán)。

Aegis Capital Corp. 分析師Victor Anthony 指出該集團其實不缺能產(chǎn)生現(xiàn)金并回饋股東的資產(chǎn)，Morningstar Inc. 分析師RJ HOTTOvy 認(rèn)為雖然分拆意向成功吸引市場關(guān)注，該集團仍需解決核心業(yè)務(wù)線上商城的問題。

在截至6月30日的二季度，占集團七成收入的線上商城業(yè)務(wù)增長進一步放緩，固定計收入同比僅增3%，為2017財年二季度以來的最低增速，固定匯率計GMV 維持一季度的1%跌幅。StubHub 則得益于NBA 和NHL 季后賽賽事增加、女足世界杯以及其他國際活動而恢復(fù)收入和GMV 增長，撇除匯率影響后增速分別達到7%和6%；分類廣告平臺的固定匯率計收入更猛增12%。

Ebay Inc. 整體收入增同比上漲1.7%至26.87億美元，符合市場期望，GMV 下滑4.4%至226.01億美元，撇除匯率影響后則持平于去年同期。

廣告業(yè)務(wù)和新支付業(yè)務(wù)被Devin Wenig 視為增長引擎。二季度廣告銷售猛增逾130%至8,900萬美元，集團又透露超過6,000名賣家加入了新的支付平臺。

整體凈利潤按年銳減37.4%至4.02億美元，EPS 也從去年同期的0.64美元下降至0.46美元。經(jīng)調(diào)整EPS 為0.68美元，優(yōu)于市場預(yù)測的0.62美元。管理層把全年經(jīng)調(diào)整EPS 目標(biāo)從2.64-2.70美元上調(diào)至2.70-2.75美元，而市場預(yù)期為2.70美元。

二季度財報后，Deutsche Bank 德銀、 Bank of America 美國銀行、Morgan Stanley 摩根士丹利、Citigroup Inc. 花旗各自將Ebay Inc. (NASDAQ:EBAY) 的目標(biāo)價從42美元、42美元、36美元和40美元上調(diào)至46美元、45美元、37美元和48美元。Citigroup Inc. 花旗分析師Mark May 更預(yù)計潛在的資產(chǎn)出售和經(jīng)營評估能將股價最多推高至58美元。

券商Stifel 分析師則提出Ebay Inc. GMV 持續(xù)放緩的趨勢，并表示原因在于同行競爭的壓力。最大的競爭壓力毫無疑問來自Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) ，該全球最大電子商務(wù)集團宣布在剛結(jié)束的年度會員日Prime Day 錄得超過去年“黑色星期五”和“網(wǎng)絡(luò)星期一”總和的銷售額。

Wedbush 分析師指出，Ebay Inc. 在Amazon.com Inc. 亞馬遜的美國電商市場份額從2012年的30%提升至2017年的45%的同時，自己卻從12%滑落到8%，而且即使撇除Amazon.com Inc. 亞馬遜，Ebay Inc. 4.5%的復(fù)合年增長率也跑輸美國整體電商市場的8%。再者，過去十個季度Ebay Inc. 的購買頻率持續(xù)下降，最近五季更加速惡化。

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