值得貨代朋友們關注的一個信號：全球貨量近幾周急劇緊縮，外國媒體對美國進口需求的下滑直接用“斷崖式”來形容！到底是怎么回事？

過去一周，從歐洲市場、美國市場，到亞太市場，全球航運股經歷了全線暴跌。

美股市場：以星航運在前一天重挫14.68%后，昨天繼續下跌9.77%

日本市場：商船三井下跌7.74%，川崎汽船下跌11.13%。

港股市場：東方海外國際下跌11.43%，中遠海控下跌7.68%；中遠海能下跌7.48%；太平洋航運下跌6.28%。

A股市場：中遠海控下跌5.34%，招商輪船下跌6.72%，中遠海能下跌7.45%，寧波海運下跌2.59%。

韓國市場的航運股亦有不同程度下跌。

據財聯社消息，在本周二，知名數據分析網站Freightwaves就在一篇《美國進口需求正在斷崖式下降》中提到，盡管2022年前五個月入境美國的貨物數量強勁，但進口需求不僅在走軟，而且還在急劇下降——在過去幾周內下降了36%。

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美國進口需求急劇下降

許多零售商——比如近來處于風口浪尖上的塔吉特和沃爾瑪，已接連發布業績預警，他們似乎在“突然”之間開始意識到此前訂購了太多的商品庫存。

美股上市公司塔吉特高管此前表示，該公司將減少不需要的商品，因為庫存太多，它需要取消與供應商的訂單或是給顧客提供折扣，以清除這些不需要的商品。

近日，國際航運研究及咨詢機構德魯里公司 Drewry 追蹤的從中國到美國西海岸的集裝箱現貨價格環比下跌41%至9630美元。

自5月24日以來，運往美國的集裝箱進口量下降了超過36%。最新的海運集裝箱預訂數據顯示，盡管今年前5個月美國的貨物進口水平強勁，但進口需求不僅在減弱，而且在急劇下降。

波羅的海干散貨指數(BDI)亦觸及一個月來新低，BDI是航運業的重要經濟指標。

分析人士稱，美國商品庫存的累積將不可避免地導致國外新的進口訂單的放緩。此外，通貨膨脹影響消費者支出分配是既成事實。

市場分析人士還認為，高通脹未有緩解的情況使得美國消費者需求進一步減少，因此進口集裝箱數量將進一步恢復到接近2019年的水平。

6月9日白宮稱，預計本周公布的美國通脹數據將有所上升。對沖基金潘興廣場資本管理公司創始人比爾·阿克曼近接連發推特稱，市場正在“內爆”，因為投資者對美聯儲控制通脹的能力沒有信心。

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消費者被“壓垮”

隨著通貨膨脹的持續和物價的上漲，消費者的狀況似乎變得越來越糟。就在本周，美國汽車協會（AAA）公布的全國汽油價格創下了每加侖4.51美元的新高。

一些經濟學家推測，隨著美聯儲開始加息并縮減資產負債表，消費者可能正在經歷“通脹高峰”。

然而，即使通脹壓力開始緩解，通過使用貸款，消費者仍可能感受到利率上升的負面影響，這可能會進一步惡化需求和可自由支配支出。

不幸的是，能源和食品領域的通脹壓力繼續上行。這些通脹是由供應沖擊引起的，而不是人為刺激的需求。同樣重要的是，生產者價格指數PPI的增長速度已經超過了消費者價格指數CPI，因此一些生產者仍可能受到成本上升的沖擊，而將這些成本轉嫁到消費者身上。

美聯儲發布最新一期經濟狀況褐皮書。褐皮書顯示，隨著家庭和企業受到利率上升、俄烏沖突以及新冠疫情等不利因素的持續干擾，美國大部分地區的經濟擴張呈現放緩跡象。

褐皮書還顯示，大多數地區報告了物價正在以“強勁”的速度上漲，僅3個地區表示價格上漲趨勢“有所放緩”。面對物價上漲的壓力，近半數地區報告稱，公司能夠將高成本轉嫁至消費者；也有部分地區指出，受到“客戶的抵制”，出現如“減少購買量，或以更便宜的品牌代替”等現象。

值得注意的是，有8個地區報告稱，其聯系人對未來經濟增長的預期降低；3個地區的聯系人特別表達了對經濟衰退的擔憂。

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美國下半年的經濟增長前景幾何？

光大證券宏觀研究員陳嘉荔在接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，可從多個方面來看。

一是消費。她指出，美國消費目前仍具韌性，但4月個人儲蓄率已經下行至4.4%，為2009年8月來的最低水平。意味著高通脹背景下，居民支出的增長快于收入，從而導致居民被迫支取前期儲蓄。

第二是投資。陳嘉荔指出，投資分補庫和房地產投資。補庫方面，制造商庫存已處于歷史高位，而補庫的先行指標，如制造商銷售增速以及CRB現貨指數都分別于2021年4月和6月觸頂回落，顯示制造商進一步補庫需求已經不強，對經濟貢獻有限。投資方面，房地產投資仍將繼續，房屋月度供應比率持續回升。但需求端因美聯儲加息而開始出現回落跡象。預計未來住宅投資對經濟的貢獻也較有限。

最后，美聯儲已開啟加息周期，陳嘉荔指出，這將直接抬高居民貸款利率以及企業融資成本，對消費和投資形成拖累。

綜上所述，陳嘉荔認為美國經濟衰退的風險正在上行，對整體經濟前景持保守態度。

摩根大通首席執行官Jamie Dimon則警告稱，未來的日子將“更加黑暗”，建議分析師和投資者“做好準備”，以應對各種因素。

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