自從京東和泰國零售巨頭尚泰集團（Central Group）在2017年9月開始開展合資的電商平臺JD Central之后，業內就一直有傳言這項合作最后會以分手結束。

最近，相關傳聞又在本地媒體發酵。據泰文在線政經媒體The Standard之前報道，尚泰可能會減少在這個項目上的參與度 - 并把Central從合資商城的名字里撤出。而上周末，The Standard又援引兩個“可靠消息源“指出很可能尚泰會完全撤資。

消息源說，如果尚泰完全撤資的話，運營的平臺可能需要從JD Central改名為JD Commerce。而注冊公司的名字就叫做”尚泰京東商務有限公司“（?????? ???????? ???? ????????? ?????）。據悉，JD Central里面尚泰派出來的高管已經基本撤離，現在留下來的中國人和泰國人高管都是京東雇過來的。

雙方最初的合資合約有效期是五年 - 合約也規定了到期之后其中一方可以完全收購另外一方的股權。當時雙方的股份是50：50 - 投資額預期是175億泰銖（5億美元）。當時的目標是成為泰國最大的電商平臺。

據當時在尚泰的一些朋友說，自從阿里2017年8月截胡投資了印尼電商平臺Tokopedia之后，京東和尚泰已經談了很久的合資談判突然加快了速度，并很快簽署了。

尚泰的零售資產包括運營總面積達到190萬平方米的36個購物中心的Central Pattana（?????????????）、Robinsons百貨公司（??????????????????????）。

當然，尚泰相對于除了農產品和（包括7-Eleven在內的）零售之外還擁有電信、汽車、金融等資產的正大集團（CP Group ??????????????????）還是比較單一的。

螞蟻投資了正大下面的數字金融業務群Ascend Money - 而這也導致了泰國傳統銀行暹羅商業銀行和開泰銀行積極開始布局數字業務，包括虛擬貨幣交易所和外賣。這一點比東南亞其他國家的銀行都要超前。

而京東和尚泰合資的金融業務Dolfin目前看來也已經撤退了 - 泰國市場電子錢包和相關的數字金融只剩下了Ascend Money下面的True Money、Line的合資公司LinePay、Shopee的ShopeePay和Grab借助開泰銀行的GrabPay。

和京東的合資公司并不是在泰國擁有很多零售資源的尚泰集團的唯一電商嘗試。早在2016年，尚泰就低價收購了Rocket Internet旗下的時尚電商平臺Zalora的泰國業務，并改名為LOOKSI。

2020年初，尚泰把LOOKSI賣給了在線電商創業公司Pomelo - 沒有公布原因和價格。

而根據政府的數據，JD Central本身的財務表現是這樣的：

2017:營收52萬泰銖、虧損400萬泰銖

2018:營收4.58億泰銖、虧損9.44億泰銖

2019:營收12.85億泰銖、虧損13.43億泰銖

2020:營收34.92億泰銖、虧損13.76億泰銖

2021:營收74.43億泰銖、虧損19.3億泰銖

也就是說過去五年一共虧損了大約56億泰銖（大概10億人民幣左右）。而在2021年，Lazada泰國業務獲得了2.27億泰銖的盈利、而Shopee泰國則錄得了49.73億泰銖的虧損。

據悉從合資公司撤出后，尚泰的電商將會重點放在自己的Central App上面。剛剛慶祝8歲生日的Central App目前據說有400萬“注冊用戶”。

其實，合資公司如果雙方的目標、利益、做事方式和組織結構不一致的時候，要想長期做下去還是挺難的 - 2016-2017年間很多東南亞的大財團和中國大廠合作目的更多的是為了學習先進經驗并防止自己龐大的線下業務被顛覆，而不是為了自己革自己的命。

而最近這幾年 - 不管是自己做得好還是不好，大財團們防止被顛覆的緊迫性其實沒有以前那么強了。

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