中美貿(mào)易談判瓶頸艱深引憂慮。現(xiàn)在距離日本大阪舉行的二十國集團(G20)峰會尚有兩個星期，投行美銀美林最新研究報告指出，如果中美兩國未能達成貿(mào)易協(xié)議并采取邊緣化政策，將把美元/人民幣CNY=推向明年底的7.50;如果是“無協(xié)議+貿(mào)易戰(zhàn)”，則人民幣明年底將見7.77。但如果美國總統(tǒng)特朗普與中國國家主席*在G20峰會上達成協(xié)議并撤回關(guān)稅決定，則預(yù)計人民幣在今明兩年年底分別見6.63和6.80。

據(jù)路透社今天引述美銀美林警告，中美若是“無協(xié)議+貿(mào)易戰(zhàn)”，人民幣明年底料見7.77。

路透社指該行新興亞洲固定收益/外匯策略師Claudio Piron在報告中重申，一旦G20峰會關(guān)于推進中美貿(mào)易談判失敗，人民幣需于今年底貶至7.13，以消化美國對2,000億美元中國進口商品關(guān)稅稅率上調(diào)至25%的影響。

報道說，現(xiàn)在進一步預(yù)期，如果是中美兩國在峰會只發(fā)表聲明但仍實施2,000億美元商品關(guān)稅稅率上調(diào)(即“無協(xié)議+邊緣政策”)，則明年底人民幣將貶至7.50。如果是沒有協(xié)議而美國實施2,000億美元商品關(guān)稅稅率上調(diào)及對其余約3,000億美元中國進口商品開征關(guān)稅(即“無協(xié)議+貿(mào)易戰(zhàn)”)，兼且有其他升級計劃，則人民幣將由今年底的7.20貶至明年底的7.77。

據(jù)新興亞洲固定收益/外匯策略師Claudio Piron指出，“人民幣貶值超過公允價值估算的風(fēng)險是它可能觸發(fā)資本外流和對鄰近地區(qū)貨幣的負(fù)面溢出效應(yīng)。”Piron說，“我們相信人民幣貶值將伴隨降息和財政刺激以穩(wěn)增長和確保宏觀穩(wěn)定。”

路透社引述分析說，如果美國總統(tǒng)特朗普與中國國家主席*在G20峰會上達成協(xié)議并撤回關(guān)稅決定，則預(yù)計人民幣在今明兩年年底分別見6.63和6.80。

據(jù)美銀美林稱，該行對G20峰會潛在貿(mào)易協(xié)議的看法是建設(shè)性的，但明白當(dāng)中有巨大風(fēng)險和客戶需要一個框架去了解貿(mào)易戰(zhàn)如何傳導(dǎo)到亞洲資產(chǎn)市場，因此就各種可能情況和對亞洲貨幣與固定收益市場影響提供路線圖。

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