本周一最大的瓜，當屬前潯興股份董事長，實際控制人王立軍因涉嫌內幕交易罪被捕事件。據說，潯興股份于前幾日已得到消息，王立軍已于8月5日主動辭職。

為何一個做拉鏈的股份有限公司董事長被捕，會在亞馬遜圈內引發如此大的震動?這就需要我們將目光轉向兩年前的一樁收購案：

2017年9月，潯興股份斥資10.14億人民幣，對亞馬遜圈內有名的電商巨頭，新三板公司價之鏈進行股權收購，占股比例65%。

股權收購結束后，價之鏈估值一躍到達了15.6億元，同時，潯興股份成為價之鏈第一大持股人。

后來發生的事，大家都已經知道了，由于價之鏈未完成對賭協議，潯興股份于2018年10月向價之鏈另外兩位負責人索賠10億元補償金。

經過長久的仲裁及多次反轉，最終，被控訴負責人攜幼子遠避美國，至今未歸;

當時一手操辦，高杠桿收購案主要負責人王立軍鋃鐺入獄。曾經轟動一時的亞馬遜跨境圈中標桿式的成功收購案，最后的結局卻是兩敗俱傷。

通過今天各大服務商的炒作，相信大家對于該事件本身的來龍去脈已經一清二楚，我這里就不再贅述了。

我們今天主要通過潯興——價之鏈事件，探討一下跨境電商賣家未來的路，都有哪些方向可以參考。

潯興價之鏈收購案始末

回到潯興——價之鏈事件，也是潯興股份新主王立軍的第一宗資本收購案。

截止收購案正式成立前的9月28日，潯興股份自有資金僅有8000余萬，為了收購總估值近乎16億元的價之鏈， 潯興股份通過配股，信托貸款等操作，募集了超過七成的收購款。

我們都知道，信托貸款的利率高于銀行貸款，王立軍寧愿選擇承擔高額利率，也要斥巨資重持價之鏈的股份，充分反映出對價之鏈盈利能力的信心，也就是對跨境電商發展的信心，這份信心，來源于價之鏈之前幾年的財務報表。

同時，價之鏈創始人同王立軍簽下的對賭協議，也同樣體現出了價之鏈本身對自己盈利能力的信心。

可以說，這個時候的潯興和價之鏈，看到的都是光明的未來。這個時間，是2017年9月，亞馬遜鋪貨運營模式和黑科技最后的輝煌。

算法調整，鋪貨模式急轉直下

時間進入2018年，也就是我們所知的亞馬遜運營方式轉折的年份。

亞馬遜算法調整，FBA權重升高，鋪貨模式盈利能力急劇縮水，FBM模式在大多數類目中連出單都變的極為困難;同時亞馬遜加大了對黑科技手法的封殺力度，新品的成長變的困難重重。

平臺的種種變化，導致了之前的許多多店鋪鋪貨，橫向發展以SKU數量取勝，輔以黑科技打造爆款的賣家迅速陷入泥潭。

作為亞馬遜盈利比重超過80%的公司，價之鏈的凈利潤從2017年度的9,686.96萬元，到了2018 年上半年，則由盈利變為虧損，凈利潤-1,907.58萬元，這樣的巨變同的調整是分不開的。

船小的還能迅速轉型白帽玩法，變橫向鋪貨為縱向優化，轉型為少量爆款SKU，純FBA的模式發展;船大如價之鏈的，由于轉型困難，只能靠著資本硬撐虧損的同時謀求轉型。

鋪貨模式破裂之后

無奈背后資本大佬眼見價之鏈步入泥潭，無心支持，早早啟用違約條款索要天價賠償，甜蜜關系破裂;

而價之鏈負責人眼見翻身無望，萌生退意，于是雙方各施手段，拼命往自己口袋里撈金，最終造成了兩敗俱傷的結局，一方倉皇出逃，另一方鋃鐺入獄，可嘆可惜。

由價之鏈的例子可以得出，隨著亞馬遜平臺的逐漸完善合規，越來越難以出現以前那種超級巨頭公司;

同時，資本的力量在其中所占的比重也越來越輕。未來亞馬遜平臺的發展方向更趨近于品牌化，通過白帽手法打造少量品牌精品SKU，以產品品質為依托，FBA為主要方式的垂直化運營模式。

未來資本在亞馬遜所占的比重，除了承擔庫存壓力，更多會被應用在流量的引入，品牌打造的過程中。

（來源：跨境者商學院）

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