澤寶技術(shù)：保持精品路線，盈利才能連續(xù)優(yōu)化

澤寶技術(shù)于2007年在深圳成立，定位于“精品”路線，入駐亞馬遜等電商平臺從事跨境自營B2C業(yè)務(wù)，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入28.32億元，同比增加33.22%，實現(xiàn)凈利潤1.54億元，同比增加148.03%，2016-2022年凈利潤的復(fù)合增速到達98.60%。

出售品類上，澤寶技術(shù)貫徹精品策略，積極推廣自有品牌，主要產(chǎn)品品類包含電源類、藍牙音頻類、家用電器類、電腦手機周邊類、個護健康類、家紡家居類、智能硬件類、美妝個護等，形成RavPower、TaoTronics、VAVA、Anjou、Sable、HooToo六大品牌。

圖：澤寶技術(shù)營收及凈利潤情形

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

圖：澤寶技術(shù)主要出售品類近年來的收入情形（億元）

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

從出售平臺和出售區(qū)域看，澤寶技術(shù)90%以上的出售收入來自亞馬遜平臺，并選擇應(yīng)用亞馬遜的FBA物流，打造了必定的品牌影響力，2022年獲得亞馬遜年度更具產(chǎn)品創(chuàng)新力賣家和亞馬遜全球物流團隊年度運輸貢獻獎。出售區(qū)域方面，公司以美國/德國/英國/日本為主要市場，2018年1-8月的主營收入占比差異為51.11%/12.97%/8.06%/12.01%。

澤寶技術(shù)自2016年開端往產(chǎn)品方向轉(zhuǎn)型，加大對于產(chǎn)品研發(fā)的投入，截至2022年12月末，澤寶技術(shù)研發(fā)人員為213人，在境內(nèi)擁有9項適用新型專利、51項外觀設(shè)計專利；在境外擁有255項外觀設(shè)計專利；在全球擁有38項軟件著作權(quán)。

圖：澤寶技術(shù)主營收入分區(qū)域情形

材料來自：公司公告、國信證券經(jīng)濟研討所整理

圖：澤寶技術(shù)旗下六大核心品牌

材料來自：公司公告、澤寶官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研討所整理

澤寶技術(shù)保持以“精品”模式打造自主品牌，在品牌認(rèn)知度不斷提高的基本上，獲得了較高的毛利空間和存貨周轉(zhuǎn)程度，前期連續(xù)的推廣營銷投入成效也加速浮現(xiàn)，公司近年來ROE程度提高顯著，從2017年的11.25%提高至2022年的27.92%。

公司作為自主研發(fā)才能較強的消費電子跨境零售商，近年來品牌認(rèn)知度連續(xù)提高，同樣有望受益于海外電商滲透率的提高。

圖：澤寶技術(shù)官網(wǎng)圖片

材料來自：公司官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟研討所整理

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